真融宝董事长吴雅楠：互联网上用户与平台的关系并不是强信任

伴随监管“靴子”逐步落地，互联网金融行业离最初的野蛮生长越来越远，精耕细作的时代已然来临。

在合规大背景及后半场激烈的“拼杀”中，部分互金平台开始进行战略升级，实现集团化发展；部分平台则选择登陆资本市场。当然，也有平台另觅“新枝”，选择良性退出。

毋庸置疑，互金行业“分水岭”正逐渐显现，包括蚂蚁金服、真融宝、信而富、红岭创投等在内的互金企业，或将成为整个行业不同发展路径选择下的代表。

以一站式大众资产配置平台真融宝为例，通过梳理其三年成长史，或能一窥整个互金行业发展缩影。

市场红利期

乘势而起

公开资料显示，真融宝成立于2014年8月10日，主要为投资者提供互联网理财服务。根据官网，截止到2017年8月14日，真融宝累计交易额超过900亿元，注册用户数超220万。

2013年，当阿里巴巴推出互联网金融理财产品“余额宝”，传统金融机构并不看好。没有人会想到，一年后，余额宝背后的天弘增利宝货币基金，一跃成为全球十大基金之一。

余额宝带来的冲击不容小觑。此后，腾讯基于微信推出了理财通，百度也推出百度百赚，苏宁推出零钱宝……与此同时，传统理财市场老大——银行措手不及，也纷纷跟进上线各种“宝”。

“在余额宝诞生前，诸如信托、银行理财等产品并不能满足更多人的理财需求。在看到了大众市场对资产配置的强需求后，我决定尝试做一些固定收益类的理财产品。”2014年，真融宝董事长吴雅楠做了一个大胆的决定，从执掌200亿资产的公募基金中跳出来，创立了一站式大众资产配置平台真融宝。

做一个值得信赖的金融宝宝。吴雅楠说，这是他创办真融宝的初衷。

据他介绍，真融宝采用的“优选资产+分散风险”模式，通过为用户实行大类资产配置，匹配不同的风险收益偏好，在获得一定收益的情况下，尽可能分散风险。

“优选资产”意味着挑选优质的资产合作方的优质债权。“分散风险”则意味着对10大类300多万条资产进行智能管理，防范单一类别资产的系统性风险，将用户所购买的真融宝产品的风险分散在10大类债权当中。同时通过大数据分析，为不同资产净值、不同风险承受能力的用户匹配不同的资产配置组合。

由于敏锐把握住用户的刚性需求，真融宝就像一个快速成长的孩子，停不下发展的脚步。吴雅楠将这个阶段称为市场红利期，“互联网上用户与平台的关系并不是强信任，没有想过自己管理的财富规模能达到几百亿，这在传统金融机构看来几乎是不可能的。”

不过，这样的红利期并没有一直延续下去。从2015年12月开始，e租宝、大大集团、快鹿投资、中晋系等事件先后爆发，整个行业风声鹤唳，不少用户开始选择退出。另一方面，资本从资金端向资产端倾斜，互联网理财类平台生存环境愈发严峻，这个阶段也被业内称为“资本寒冬”。

诱惑来了 不忘初衷

以金融科技谋合作

面对“寒冬”，真融宝站在了十字路口，究竟该往什么方向发展？

吴雅楠直言，在看到其他平台资产端发展如火如荼之际，整个团队面临很大的压力。不过，好在真融宝坚持下来了。

“我们的基因到底是什么，答案是技术。理财虽然有低谷和高峰，但这是大众的刚性需求，我们相信一定大有可为。坚守住这个方向，只要我们不断增强技术基因，建立核心壁垒，就不会被其他竞争者所替代。”吴雅楠告诉凤凰。

现在来看，吴雅楠所坚持的“以技术谋突破”的路线与行业内热议的金融科技策略不谋而合。而金融科技领域第一个站上风口的就是智能投顾。

所谓“智能投顾”，也可被称作为机器人投顾、智能理财、自动化理财等。利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，为投资人提供理财顾问服务。

自2016年以来，国内智能投顾的发展驶入快车道，先有广发证券、华泰证券等传统龙头券商大举涉足；后有去年底招商银行在银行业首次推出智能投顾产品——摩羯智投；再到今年，华夏基金、安邦金融等基金系、保险系资金也开始涉足智能投顾业务。

除了上述传统的金融机构，一大波互联网理财平台也纷纷宣布进入智能投顾领域。据不完全统计，目前宣称具有或者正在研发的平台已超过20家，产品繁多，功能也不尽相同。

从某种意义上来说，真融宝模式与火热的智能投顾有异曲同工之处。吴雅楠并不喜欢大家把现在的真融宝定位在智能投顾，因为他清楚地知道，真融宝离真正的智能投顾还有一段距离。

“真融宝的定位是一站式大众资产配置平台，我不想在智能投顾的光环下谈真融宝。现在并不是智能投顾发展的成熟阶段，能不能提供一个好产品，让用户体验更爽；如何通过科技提升资产配置效率；科技怎么去抓取用户的偏好，进行个性化匹配等等，只有把这些问题解决了，去做智能化的东西才比较靠谱。”吴雅楠并不否认，智能化的大众资产配置平台是真融宝最终的目标。

那真融宝将如何通过金融科技帮助用户进行资产配置？据吴雅楠透露，基于前期积累的大数据，真融宝已经为用户进行40多个维度的画像刻画，每个画像中包含多条数据，以了解每个用户的风险偏好和背景，从而对资产进行精准匹配。

“未来任何一个人都有属于自己的智能化的财富管理管家，资金能得到有效的组合和配置，同时还能满足我们基本的金融需求。”吴雅楠强调，无论是在智能化、数据化的风险偏好认识上，还是动态化、多元化的资产配置，以及个性化、场景化的产品上，“科技+”都将扮演非常重要的角色。

战略升级集团化发展

两条腿走路

凭借对高忠诚度优质用户的培育、金融科技领域的深耕，以及用户体验的不断优化，真融宝逐步建立起自己的品牌形象，并在2016年实现了稳步增长。值得注意的是，这种势如破竹的发展态势也一直延续到2017年。

与此同时，行业发展分化愈发明显，马太效应加剧。在此背景下，集团化成为互金企业往纵深发展和业务扩充的“进阶策略”，从某种程度上也能进一步增强平台实力。此外，集团化有利于互金企业适应理财端、资产端的不同发展需求，形成互相配合的趋势。

据凤凰不完全统计，从去年至今，已有包括积木盒子、、开鑫贷、爱钱进等数十家互金平台宣布集团化，行业转型升级浪潮正在掀起。

值得注意的是，真融宝也将加入这一波浪潮。据吴雅楠透露，真融宝已于近期启动战略升级计划，升级后将在互联网理财、智能投顾、普惠金融、大数据风控等领域全面布局，通过打造综合性的金融科技平台，满足用户多元化的需求。而真融宝未来会作为集团下一个独立的财富管理品牌。

“目前可以说又进入一个新阶段，在继续深耕资金端的同时，是该‘杀入’资产端了。”吴雅楠认为，真融宝接下来可以在线上生产一些核心资产，比如现金贷、消费信贷等等。而在生产核心资产的同时，展现真融宝的技术基因，以技术驱动的资产能力。“未来就相当于是两条腿走路，既有理财端，也有资产端。”吴雅楠笑了笑。

事实上，开发资产端背后，吴雅楠更长远的打算在于，希望能跨越用户的不同生命周期：可能一个人早期需要信贷服务，那就先给他提供可周转的现金；下一阶段想消费，那就提供消费分期服务；接下来财富积累到一定阶段，就可以为他提供财富管理服务。简单来说，吴雅楠希望真融宝能够服务于用户的整个生命周期。

而在C端市场攻城掠地之际，吴雅楠也开启了针对B端机构的发展规划，即对外输出金融科技能力。在吴雅楠看来，伴随监管鼓励传统金融机构扩大普惠金融服务范围，银行会愈发关注个性化的投资理财模式。

不过，传统金融机构受限于互联网基因较弱，巨大的需求难以得到满足。“对客户的了解、用户画像，传统金融机构相关数据的获取几乎是被中断的，而且考虑到其互联网技术不够强，我们正可以把这部分对外输出。此外，在资产分析中积累的大数据风控等技术，也是我们对外输出的一个重点。”吴雅楠强调。

另据了解，真融宝未来将更专注于大数据、人工智能等领域的研究探索与成果输出，并将领先的金融科技能力、运营能力、大数据分析能力等实现开放共享，与更多金融机构及合作伙伴共同成长，打造高效、共赢的金融科技生态体系。

“三岁见大，低头走路，抬头看天，耕耘不息。”8月10日，正值真融宝三周年，吴雅楠在微信朋友圈写下这句话。在他看来，金融应该是平等的，把最初高端的产品普惠化，高端的服务普惠化，让更多人享受到普和惠。当普惠落到千家万户，真融宝也将走到更远的地方。