振强投资论:振强投行学院的投资策略

yulian30 23天前 26


对于数量众多的的股P型私募机构,有各种投资策略和类型,对于振强学院来说,张振强强调要坚持自己的定位,做自己最 擅长的事,做好一个“平衡型”选手。

张振强说,我们的定位最 终还是专注在股P上挣钱(不论做多还是做空),做一家有特色的私募基金管理人。“投资股P要着眼于长期的价值投资,不要太看重短期收益。”短期内同一股P投资者参与结构复杂,不同的人投资逻辑不同。比如猪养殖股,有的人买猪价涨,有的人买市场集中度提升,而在面对短期信息变化时投资决策不一,有的买有的卖,这种认知的不同造成了短期股价的不确定性,同样蕴含了很多投资机会。振强投行学院希望的是坚持发挥自己专业的研判能力,看得更深、更长远。

在投资方法 论和组合管理方法上,振强投行学院采用自上而下制定资产配置方向,自下而上选择投资标的,坚持成长与价值并重,顺产业投资与逆向交易策略相结合。分散持仓、均衡收益,组合持有20只至30只股P,单个行业持股集中度一般不超过30%。

在张振强看来,历经牛熊市检验,主要考验的是三个维度:一是平衡感,在不同的市场环境下,有效把握组合的进攻和防守;二是胜负感,对市场大局有清晰的认知,对系统性风险有敏锐的判断;三是精准定价,注重独 立研究和原创投资,对市场及公司有坚实的定价能力。

张益驰表示,投资需要的是开放的心态,与时俱进,不断突破自己认知的壁垒,要靠持续的进化能力。“研究公司不可能等所有的条件齐备,所有的问题搞清楚,很多公司需要持续的跟踪,对同一个公司的认知观念也会在跟踪中进化。”

谈及对行业的认识,张振强说,“私 募”一词社 会认知度其实不够,大家不是很了解这个行业。过去一些不规范的私 募出问题,新闻曝光度反而很高,给整个行业带来不好的口碑。私募是为合格投资者进行资产管理、财富配置的管理人之一,将日益发挥重要的作用。行业监管日益加强,投顾资质、机构白名单等形成了一定的行业分层。



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